香港SPAC

致力于推动香港成为
“亚洲SPAC中心”

WHAT IS HONG KONG SPAC

香港SPAC的发展

想要赴港上市?

香港交易所(HKEX)于2021年推出了新的上市规则18B,允许SPAC在香港上市。这一规则明确了SPAC在上市过程中的要求,包括募资规模、退出机制和限制等,进一步促进了香港成为SPAC上市地的选择之一。

香港作为国际金融中心,对SPAC的发展持开放态度,并通过监管和市场规则的不断优化,为SPAC提供了适当的环境。随着香港SPAC市场的进一步发展和成熟,可以预见将有更多的SPAC选择在香港上市,并吸引更多投资者和企业参与其中,期望未来香港成为“亚洲SPAC中心”。

WHY HONG KONG SPAC

香港SPAC的优势

NORWICH'S SUGGESTIONS

SPAC 2.0倡议
WHY HONG KONG SPAC

香港SPAC的优势

金融市场和监管

香港拥有健全的金融市场和监管体系。香港证券及期货事务监察委员会(SFC)在SPAC的监管方面提供了明确的指导和规定,保护了投资者的权益。这为投资者提供了信心,并促使更多的SPAC选择在香港进行上市。

国际化投资者基础

香港具有广泛的国际化投资者基础,包括机构投资者、私募股权基金和高净值人士。这为SPAC募资提供了更多的机会和资金来源,有助于SPAC在上市前和上市后的成功运作。

丰富的投资机会

香港作为一个国际金融中心,拥有大量的初创企业、成长型企业和创新企业。这为SPAC提供了广泛的投资机会,使其能够寻找适合的目标公司进行合并或收购。

专业服务提供商

香港拥有众多专业的法律、会计和咨询服务提供商,具备丰富的经验和专业知识。这些专业服务提供商可以协助SPAC在上市前和上市后的各个阶段,提供必要的法律、财务和战略咨询支持。

便利的上市环境

香港交易所(HKEX)提供了相对便利的上市规则,适用于SPAC。这些规则为SPAC的上市提供了灵活性和便利性,使得SPAC能够更快地进行上市并实现其业务目标。

接轨内地市场

香港地理位置优越,与内地中国市场紧密接轨。这使得香港的SPAC能够更好地利用内地的投资机会和资源,为投资者提供多元化的投资选择。

NORWICH'S SUGGESTIONS

SPAC 2.0倡议

2023年4月19日,“香港SPAC上市与合并,SPAC 2.0版本建议高峰论坛”在香港K11顺利举办。会上,业内“亚洲SPAC教父”之称的诺圻资本主席王干文先生指出,香港的引进SPAC上市模式,首先要考虑有效平衡发起人、投资者和并购目标公司利益,并提出多项切实可行的建议,提高香港SPAC吸引力,促进行业良性发展。

王干文先生认为,港交所旨在引进优质的发起人,增加并购目标估值的约束机制以及规范并购交易等做法,都是很好的决定,亦补充了过往美国SPAC模式的不足。需要优化和完善的是,如何令投资者、发起人和目标公司的利益和诉求得到平衡兼顾,在不降低市场整体质素的情况下,吸引优质目标公司快速上市融资,最终体现香港SPAC的独特优势。

01

建议允许普通投资者参与认购及交易

提升SPAC市场流动性和活跃度
02

建议适当提高权证的摊薄上限

为投资者提供具吸引力和市场化的回报,以吸引全球投资者参与
03

建议实操中进一步明晰SPAC发起人的适格要求

提高SPAC上市审批的可预见性和时效性
04

建议取消发起人提成权

发起人利益过重,20%的发起人股份对发起人而言已有足够的商业诱因
05

建议发起人以参与首发股份认购作为列支SPAC支出的机制

减少发起人权证行权的潜在稀释影响
06

建议权证采取现金行权

无现金行权对继承公司只是股本的单纯稀释,现金行权可为继承公司带来额外融资并增厚其每股资产净值
07

建议允许PIPE投资于并购交易公布后择机落实

兼顾估值背书与并购交易推进效率,体现SPAC上市模式的便捷性优势
08

建议让发起人参与并购交易表决

仅限PI参与认购及交易,实操中少数投资者或即可对决议案的表决结果形成实质影响

诺圻资本致力于SPAC发起和上市、收购合并 (M&A)、

并提供首次公开上市 (IPO) 、企业战略等咨询服务。

 

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